華鑫證券国庆“超级黄金周”要来了，今年机票还会大跳水吗？

　　作为2025年最后一个假期、也是全年最长节假日華鑫證券，即将到来的国庆黄金周倍受大众期待。尤其是今年国庆恰逢中秋节，形成长达八天的“超级黄金周”，如果额外请假，还可凑成“请3休12”的超长假期，更加激发多样化旅行需求。

　　目前，旅游市场已进入预订高峰期。单就机票情况而言，界面新闻从航旅纵横获悉，截至9月17日，今年中秋国庆假期国内航线机票预订量超593万张，日均机票预订量较去年同期增长约28%；出入境航线机票预订量超140万张，日均机票预订量较去年同期增长约16%。

　　飞猪向界面新闻提供的数据也显示，在拼假策略带动下，今年中秋国庆假期的旅游预订节奏较去年提前约3.5天，截至目前，包括机票在内的假期出游商品预订量均大幅超越去年和同为8天连休的前年。

　　只是，2023年和2024年国庆前夕，机票价格大跳水的戏码不断上演，“没出发就已亏了数千元”的热搜话题还历历在目，令不少旅客心有余悸。随着2025年国庆黄金周的临近，机票价格的涨跌情况引发强烈关注，今年机票是否会再度跳水、“背刺”旅客？

　　机票集体“跳水”不会再重演

　　“我们的判断，今年国庆黄金周整个市场性、行业性的机票集体跳水不太可能出现了，可能个别运力臃肿的航线会发生跳水现象，但是大盘上应该不会重蹈覆辙。” 某央企航司收益管理岗人士向界面新闻透露。

　　海航旗下某成员航司市场部人士也告诉界面新闻，据他们目前的观察来看，今年国庆黄金周不太会看到机票大跳水的局面。

　　从疫情后的第一年即2023年开始，节假日前“机票价格大跳水”的现象屡见不鲜。但是从今年春运、五一、暑运等民航旺季节点来看，机票价格跳水现象已经甚少发生。

　　前述央企航司人士告诉界面新闻，公司内部溯源、复盘分析華鑫證券，认为是买卖双方的预期产生了严重背离。首先是航司观察到疫情后航旅市场出现报复性增长，旅客出行需求旺盛，面对强反弹，航司将预期值拉得比较高、投放的机票价格偏高。其次是疫情三年航司面临巨额亏损，无论公司自身还是管理层都背负着经营上的压力，希望借助节假日旺季提升收益。

　　吸取此前的经验，其所在航司调整了收益管理策略，尽量缩小买卖双方之间的预期差距。比如，预售价格更低一些，引导消费者更早预定、提前锁住舱位，享受更优惠的价格。

　　具体到今年国庆黄金周，该人士向界面新闻表示，公司第一层的要求是，30号、1号、7号、8号等出行高峰时间段，以及需求旺盛的热门航线航班，该守住价格的要守住，尤其是坚定守住全价票，不轻易放折扣；第二层要求是，非热门目的地，以及3号到6号节中需求洼地，如果去年出现过“开倒车”的情况，也就是一开始投放价格偏高，比如7折、8折左右，结果客座率不够临近“打骨折”，降到2折、3折去卖。那么今年就要顺着来，先从3折、4折开始卖，需求不错的话再慢慢往上提票价，这样才能更好避免机票临近跳水。

　　界面新闻采访中还获悉，该央企航司强调要加强预售，目的是实现一种确定性。对于旅客而言，提早订票可以提前确定行程；对航司而言，能提前锁定需求和收益，带来收入上的确定性。上述提到的，从以往的票价由高到低倒着往下跳水，变成今年的票价从低往高顺着卖，就是加强预售的主要价格策略。

　　“其实去年最先开始机票跳水、压力最大的不是三大航，而是中小型航司或者民营航司，比如海航，自从破产重整易主后他们业绩压力和考核压力比较大，这类航司信心不足，没能守住价格。” 该央企航司人士表示，去年是有一两家航司开始放价后，市场逐渐恐慌，多家都纷纷跟进，形成一种市场踩踏行为。

　　中国民航新型智库专家、广东省交通运输协会专家韩涛告诉界面新闻，今年国庆机票价格大幅跳水的可能性较低，整体将保持“量升价稳”的态势，部分热门航线或因需求集中释放略有上涨，冷门航线或维持低位，但可能不会出现“暴跌”。

　　他解释称，首先从需求端看，今年国庆假期较长，出行需求有可能集中释放；其次从供给端看，航司并未盲目增加运力；再次从政策端看，民航局将“规范航空运输市场价格行为”纳入年度重点工作，行业协会推动《自律公约》。以上因素叠加，将很大程度缓解票价下行压力。

　　据界面新闻了解，今年国庆黄金周还有一个新特点出现，返程高峰期不只集中在7号、8号两天，4号和5号也有一个小高峰出现。

　　上述央企航司人士表示華鑫證券，公司内部交流过，认为这背后有多重可能的影响因素。其一是今年国庆节涵盖中秋节，10月6号恰逢中秋节，有部分人会提前赶回来在家团圆度佳节；其二是，考虑到当前的宏观经济环境，旅客消费意愿和消费支出没有之前那么高，不会安排这么长的行程计划，提前两三天回来还能错峰省点钱。

　　“基于这个小高峰，我们也做了相应的价格策略调整，适当程度地提高机票价格。但考虑到毕竟是节中洼地，还是有不确定性，我们会尽量做好平衡，提价之后密切观察需求如何，有没有人来买。”该人士称。

　　打不破的“旺丁不旺财”魔咒

　　界面新闻注意到，从航旅纵横、飞猪等平台提供的数据来看，今年国庆黄金周航空出行需求上涨明显、预订量大增，但是机票价格相比往年同期并未有显著的“水涨船高”。

　　航班管家数据显示，今年国庆假期国内机票预订均价基本与同期持平，截至9月16日，2025年国庆期间，国内经济舱平均预定票价达896元，同比微增0.5%。

　　同程旅行数据也表明，机票价格方面，国内机票均价与去年同期基本持平，呈现“首尾高、中间低”的特征，假期首尾时段票价较高，节中票价相对较低；航旅纵横数据则显示，截至9月17日，中秋国庆假期国内航线机票平均价格约1017元。

　　这意味着，哪怕是国庆超级黄金周，民航业依然摆脱不了以价换量、旺丁不旺财的收益困境。

　　以今年上半年业绩为例，民航市场增收不增利的内卷竞争态势仍在持续，三大航在财报中提到，目前受市场供给不均衡、旅客结构变化、高铁冲击、全球供应链不畅等多重因素影响，经营压力依然巨大。

　　就连内地最赚钱的低成本航司春秋航空（601021.SH），虽然上半年继续占领盈利榜单，净赚11.69亿元，但利润同比由涨转跌，此前同比增幅高达62.28%，今年净利却同比下滑14.11%。

　　有业内人士告诉界面新闻，从2024年下半年开始，民航市场就形成了“以价换量”的共识，各家航司都清楚知道机票价格提不上来，那么就拼命把客座率冲上来，加大运力投放，适当牺牲一些价格。

　　而三大航把价格降低、将客座率冲上去，对春秋航空这样的低成本航司来说打击比较大。因为低成本航司主打价格优势，一旦三大航把价格放低，双方价格差距有所缩小，但三大航有着更优质的服务、更有利的起降时刻，自然会吸引更多旅客，进而挤占低成本航司的市场份额。

　　针对今年国庆黄金周的收益状况，韩涛告诉界面新闻，目前从数据看，尽管需求增长，国内航线由于高铁竞争，冷门线路仍将存在“以价换量”的可能，但程度较前两年明显减轻；国际航线则因部分国际航线（如东南亚、日韩）需求复苏，票价保持稳定甚至上涨。为实现“保收益”目标，航司将会采取差异化定价、拓展新兴市场、提升辅营收入的营销策略，最大程度的增加收益。

　　如何熬过节后长淡季

　　“国庆黄金周是民航传统旺季，面对需求高峰，航司要做的就是抓收益，确保颗粒归仓，拿到可以拿的每一分钱。”受访央企航司人士告诉界面新闻。

　　不过他也提到，航空公司对国庆黄金周的重视程度是有的，但是肯定不如春运、暑运这两个时间跨度长的旺季。“坦白讲，国庆过后马上就是淡季，可能9月30号、10月1号赚的钱，到11月下旬或12月上旬，那个时候根本没多少人坐飞机，两天就亏回去了。”前述人士向界面新闻表示。

　　界面新闻在OTA平台搜索到，以上海至贵阳航线为例，国庆期间的经济舱机票价格基本在1300元至1900元左右，部分为经济舱全价或者经济舱9.2折。但是国庆过后10月13号，经济舱票价低至300元至600元左右，甚至不如高铁票价高。

　　按照往年经验，为了熬过较长的市场淡季，航空公司通常会发起机票促销活动，推出特价机票，或是继续发售升级改良过的“随心飞”产品，尽可能填补航班上的闲置座位，避免“空飞”导致的入不敷出。

　　韩涛接受界面新闻采访时表示，为了应对民航传统淡季，第一，今年有部分航空公司已经重新推出“随心飞”产品，节后可能会引起市场跟进。第二，航空公司将利用大数据分析旅客出行特征，精准推送产品。比如积极争夺学生客群，推出学生专属优惠；重点维护商务客群，推出两舱折扣，快速值机等产品；深入挖掘老年客群，推出老年专属服务产品。第三華鑫證券，部分航空公司与机场将协同推出空铁联运、干支联运等中转服务产品，提升区域连通性，进一步加大民航竞争力。

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